Waffenstillstand im USA-Iran-Krieg: Ihn zu halten ist schwerer, als ihn zu schließen
Ein Waffenstillstand zwischen den USA und Iran ist möglich. Entscheidend ist aber, ob er Hormus, Öl, Inflation und den Zinspfad lange genug stabilisieren kann.
Hyundai Motor: Die Roboterzukunft braucht weiter das Autogeschäft
Hyundai verdient heute mit Autos und versucht, die Zukunft mit Robotik und softwaredefinierten Fahrzeugen zu verbreitern. Entscheidend ist, ob Atlas aus der Bühnengeschichte messbare Produktivität in der Fabrik macht.
Die Erinnerung an Watergate: Droht in der Trump-Ära eine Schwächephase wie in den 1970ern?
Watergate allein verursachte die Schwäche der 1970er nicht. Entscheidend war das Zusammentreffen politischer Vertrauenskrise mit Nixon-Schock, Ölpreisschock, Inflation und Zinsen. Das Risiko der Trump-Ära sollte genau so gelesen werden.
Wabtec: Der unterschätzte Wiederholumsatz im Bahnsektor
Wabtec wirkt wie ein Bahnausrüster. Spannender ist aber der wiederkehrende Umsatz aus Anlagen, die über Jahrzehnte laufen. Die Geschäftsqualität ist hoch; schwieriger ist die Frage, wie viel davon bereits im Kurs steckt.
Honeywell: Kann das Unternehmen nach der Abspaltung wettbewerbsfähig bleiben?
Wenn Aerospace herausgelöst wird, wird Honeywell übersichtlicher, verliert aber auch einen Teil seines klarsten Schutzwalls. Entscheidend ist, ob Automation diese Lücke mit Ergebnissen füllen kann.
Der Abbau des Korea Discount ist größer als Halbleiter
Koreas Marktgeschichte beginnt mit KI-Speicher, endet dort aber nicht. Entscheidend ist, ob Exporte, Haushaltsersparnisse, Aktionärsrenditen, Kultur, Fiskalpolitik und Währungsdisziplin aus einer Rally ein dauerhaftes Rerating machen.
Der Schatten von 1973: Warum das nächste Jahrzehnt am US-Aktienmarkt anders aussehen könnte
1973 brach mehrere Marktannahmen zugleich: Dollar, Energie, Zentralbankvertrauen und Wachstumsbewertungen. 2026 ist nicht dasselbe Jahr, doch der Reim reicht, um die einfache Formel der letzten Dekade zu hinterfragen.
Uran: Der Brennstoffzyklus hinter Energiesicherheit
Uran ist weniger ein einfacher Rohstoff als ein Brennstoffzyklus-Asset. Kernkraftnachfrage und Energiesicherheit stützen die These, doch das Ergebnis hängt davon ab, ob das Vehikel U3O8, Minen, Anreicherung, HALEU, Versorger oder ein breiteres Thema hält.
Howmet Aerospace: Ein anerkannter Star der Luftfahrt, aber nicht billig
Howmet profitiert von starker Nachfrage nach Luftfahrtteilen. Das Problem ist nicht die Qualität des Geschäfts, sondern wie viel Spielraum bleibt, wenn der Markt HWM bereits wie einen Gewinner bewertet.
Incyte: Ist die Zeit nach JAKAFI vorbereitet?
JAKAFI ist weiterhin das Zentrum von Incyte. Entscheidend ist, ob OPZELURA, NIKTIMVO und die Pipeline rechtzeitig zur nächsten Säule werden, bevor JAKAFIs Exklusivität nach 2028 nachlässt.