Cessez-le-feu États-Unis-Iran: le préserver sera plus difficile que le conclure
Un cessez-le-feu entre les États-Unis et l'Iran est possible. Mais le marché regarde moins le texte que sa capacité à stabiliser Ormuz, le pétrole, l'inflation et la trajectoire des taux.
Hyundai Motor : l’avenir robotique a encore besoin du métier automobile
Hyundai gagne aujourd’hui avec ses voitures et tente d’élargir son avenir avec la robotique et les véhicules définis par logiciel. Le test décisif sera de voir si Atlas passe du récit de scène à une productivité mesurable en usine.
Le souvenir du Watergate : l’ère Trump peut-elle ranimer un ralentissement façon années 1970 ?
Le Watergate n’a pas, à lui seul, causé le marasme des années 1970. Le vrai problème fut la rencontre entre défiance politique, choc Nixon, choc pétrolier, inflation et taux. Le risque de l’ère Trump doit se lire avec cette grille.
Wabtec : le revenu récurrent discret du rail
Wabtec ressemble à un fournisseur d'équipements ferroviaires, mais le vrai sujet est le revenu récurrent attaché à des actifs qui roulent pendant des décennies. L'entreprise est solide ; reste à savoir combien de cette solidité est déjà dans le prix.
Honeywell : pourra-t-il rester compétitif après le spin-off ?
Quand l’aérospatial sortira du périmètre, Honeywell sera plus lisible, mais perdra aussi une partie de son moat le plus évident. Reste à voir si l’automation peut combler cet écart par les résultats.
Résoudre le Korea discount dépasse les semi-conducteurs
L'histoire de marché coréenne commence avec la mémoire pour l'IA, mais elle ne s'arrête pas là. Le vrai test est de savoir si exportations, épargne locale, retours aux actionnaires, culture, budget et discipline de change peuvent transformer une hausse en rerating durable.
L’ombre de 1973 : pourquoi la prochaine décennie des actions américaines pourrait être différente
1973 a rompu le logiciel du marché : dollar, énergie, crédibilité de la banque centrale et valorisations de croissance ont bougé ensemble. 2026 n’est pas 1973, mais la rime suffit à interroger la recette de la dernière décennie.
Uranium : l’actif du cycle du combustible derrière la sécurité énergétique
L’uranium ressemble moins à une matière première ordinaire qu’à un actif de cycle du combustible. La demande nucléaire soutient la thèse, mais le résultat dépend de l’exposition réelle : U3O8, mines, enrichissement, HALEU, utilities ou thème plus large.
Howmet Aerospace : une valeur reconnue de l’aéronautique, mais déjà chère
Howmet profite d'un cycle porteur dans les pièces aéronautiques. Le risque ne vient pas de la qualité du modèle, mais de la marge de manoeuvre qui reste quand le marché valorise déjà HWM comme un gagnant.
Incyte : la franchise d'après-JAKAFI est-elle prête ?
JAKAFI reste le centre de gravité d'Incyte. La question est de savoir si OPZELURA, NIKTIMVO et le pipeline peuvent devenir le prochain pilier avant que l'exclusivité de JAKAFI ne s'affaiblisse après 2028.